Nuovi tassi alternativi privi di rischio


La transizione dai tassi interbancari offerti, o IBOR, a nuovi tassi alternativi privi di rischio (RFR) è stata paragonata al passaggio a una moneta unica in Europa.

Per fornire un contributo agli operato che si approssima al mercato e finalizzato a comprendere e affrontare le numerose e complesse questioni relative a questo cambiamento, l'ISDA e altre associazioni di categoria, come AFME, ICMA, SIFMA e SIFMA AMG, hanno pubblicato una roadmap di transizione di riferimento. Questa tabella di marcia aggrega e riassume il lavoro svolto finora per selezionare tassi alternativi senza rischio (RFR). Stabilisce inoltre una serie di potenziali sfide che le imprese potrebbero dover affrontare mentre passano agli RFR.

La tabella rappresenta il punto to di arrivo di oltre due anni di lavoro dei gruppi di lavoro del settore pubblico / privato per identificare le RFR e il piano di transizione per ciascuna aliquota e per giurisdizione.

La scala delle esposizioni IBOR è stimata in oltre $ 370 trilioni.

La liquidità è un'altra questione, in particolare la necessità di istituire mercati dei derivati ​​nelle nuove RFR.

Potrebbero emergere complessità di valutazione, come quelle derivanti dal fatto che gli RFR non includono il rischio di credito bancario, il che complica la transizione dei contratti legacy che fanno riferimento agli IBOR. Occorre inoltre affrontare le questioni relative all'infrastruttura, ad esempio quelle relative a dati, sistemi e procedure operative, negoziazione e compensazione.

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(Fonte www.isda.org)


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